“十四五”中国交易所市场经济指标分析

一、赢利性

调查数据显示，2015年中国交易所营业收入11210.38亿元，2023年中国交易所营业收入15923.58亿元。

图表1    2015-2023年1季度中国交易所营业收入

数据来源：博研咨询数据研究中心分析整理

二、成长速度

调查数据显示，近几年中国交易所营业收入增长率呈现波动态势，2015-2023年1季度中国交易所营业收入增长率在-31%-82%之间。

图表2    2015-2023年1季度中国交易所营业收入增长率

数据来源：博研咨询数据研究中心分析整理

三、附加值的提升空间

调查显示，随着下游产业的快速发展，交易所市场需求也与日俱增。未来随着交易所下游行业的快速发展，交易所在国内的大范围推广，交易所市场规模迅速扩大交易所产业附加值提升空间广阔。

四、进入壁垒／退出机制

一般来说，出现下述情况将意味着交易所行业中现有交易所企业之间竞争的加剧，这就是：行业进入障碍较低，势均力敌竞争对手较多，竞争参与者范围广泛；市场趋于成熟，产品需求增长缓慢；竞争者企图采用降价等手段促销；竞争者提供几乎相同的产品或服务，用户转换成本很低；一个战略行动如果取得成功，其收入相当可观；交易所行业外部实力强大的公司在接收了行业中实力薄弱企业后，发起进攻性行动，结果使得刚被接收的企业成为市场的主要竞争者；退出障碍较高，即退出竞争要比继续参与竞争代价更高。在这里，退出障碍主要受经济、战略、感情以及社会政治关系等方面考虑的影响，具体包括：资产的专用性、退出的固定费用、战略上的相互牵制、情绪上的难以接受、政府和社会的各种限制等。

交易所行业中的每一个企业或多或少都必须应付以上各种力量构成的威胁，而且客户必面对交易所行业中的每一个竞争者的举动。除非认为正面交锋有必要而且有益处，例如要求得到很大的市场份额，否则客户可以通过设置进入壁垒，包括差异化和转换成本来保护自己。 当一个客户确定了其优势和劣势时，客户必须进行定位，以便因势利导，而不是被预料到的环境因素变化所损害，如产品生命周期、行业增长速度等等，然后保护自己并做好准备，以有效地对其它企业的举动做出反应。

1、专业人才壁垒

交易所行业属于技术密集型企业，专业技术的形成需要长期经验的累积，因此本行业的专业人才数量相对较少，尤其是具有多学科背景的复合型人才更为缺乏；再加上本行业的应用性很强，需要针对具体的应用领域研制不同特性的产品，这需要专业人才有很强的学习能力和创新能力，新进入者很难获得行业经验丰富的专业人才。

2、品牌壁垒

交易所产品的耐久性、质量一致性等指标难以考量，某个品牌的质量需要长时间才能被客户了解，客户一旦接受并使用某个品牌设备后一般不会随意更换成其他品牌的产品。下游产品生产企业，其对供应商有严格的资质要求，一旦确立合作关系，而且产品质量绝对保证，通常不会轻易更换，所以交易所行业中的下游客户都有着较高的产品忠诚度。对于本行业的新进企业而言，如何打开市场，赢得新客户，是一项巨大的挑战。

3、资质认证壁垒

功能性交易所在市场上销售需要相关证明，进入交易所行业必须需要通过国内、国际相关技术、法律等认证。这些认证都需要经过严格的测试认证、质量审核、管理考核和较长时间的申请通过，和大客户应用长效性使用业绩评证明。对于没有技术研发沉淀和雄厚资金实力的新进企业，形成比较高的行业进入壁垒。

五、风险性

交易所的发展风险性较高，因为该行业的发展的政策要求和准入条件相对高。我国的市场不够成熟，不管是生产环节还是销售环节都是不够成熟，而且部分产品未得到了消费者的认可，交易所市场开发不够，消费者对交易所的认识不够，导致交易所的实际市场需求得不到充分地利用到发展相关产业上来。但随着我国的经济水平的发展，在市场的需求量比较大，不存在交易所大量产品销售停滞的情况。

六、行业周期

根据交易所市场特征分析，研究得出这样的结论：交易所市场处于成熟期，从我国交易所的发展历程和我国的交易所市场发展和需求来看，得益于我国经济的发展的需求，交易所也得到很好的发展。