历史不会简单的重复，但总会惊人的相似。

　　本周市场连续飘红，5月8日，沪指强势上行涨0.79%，与此同时，两市破净股缩减至80只。而在过往行情中，股价跌破净资产通常会与投资价值相联系。

　　对此，Wind对比了A股史上4次重要底部的破净情况，发现当前的破净军团的数量已相对不低，不过占全部A股比重还远远不能和以往几次重要底部相比。

　　A股是否已迎来反转时刻?我们是不是可以在最近的调整周期中找到接下来A股的发展脉络?

　　破净股减至80只

　　Wind数据统计显示，截至5月8日收盘，沪深两市共有80只个股最新收盘价低于每股净资产，处于破净状态，占全部A股比例为2.28%，破净股数量进一步减少。具体来看，厦门国贸和厦门信达最新市净率均在0.7倍以下，分别为：0.6373倍、0.6997倍，破净幅度较深。

　　除上述个股外，光大银行、华夏银行、中远海能、赣粤高速、中煤能源、河钢股份、交通银行、信达地产、民生银行、首开股份、悦达投资和郴电国际则低于0.8倍。

　　银行板块存三大上行动能

　　从行业分布来看，上述80只破净股中，银行股所占比例较高，共有14只个股破净，占比17.07%，房地产板块破净股有10只，公用事业9只，交通运输和采掘板块均有7只，前五个行业合计占比达58.75%。

　　业内人士表示，破净一是因为业绩下滑，拖累股价表现，加上市场行情不振，导致跌破净资产;二是业绩大幅向好，但是A股场内资金有限，股价表现不积极，与每股净资产出现了倒挂。身处价值洼地的同时，部分破净股公司同样不乏业绩成长性，这一般来说会是存在的价值洼地，是很好的布局机会。因为绝大多数股票破净后，跌幅都不会太大，具有较高的安全性，而一旦市场回暖，就可能会有很好的收益。从长期价值投资分析的角度来看，破净也是一个值得参考的选股指标。

　　而银行业资产质量回升，基本面持续改善，板块经过前期调整后估值已进入合理区间，机构普遍看好银行板块后市表现。

　　中银国际证券表示，经过前期调整，目前银行板块市净率在0.9倍左右，板块估值下行空间有限。从中长期来看，银行板块上行动能依然充分，主要原因有三点：一是息差回升以及资产质量转好背景下，基本面平稳上行;二是经过前期调整，陆续落地的监管新规对银行板块带来的压力在2023年边际减弱;三是随着A股纳入MSCI进入倒计时，海外资金流入将推动估值重估。

　　中信建投认为，从国际比较来看，国内银行股估值已处于低位，随着行业景气度回升，银行业净资产收益率稳步回升，市净率将逐步提高。

　　申万宏源发布研报称，紧握银行业基本面向好的大主线。重申18年银行“龙头搭台、拐点唱戏”策略，拐点首选平安银行、上海银行、中信银行;、龙头银行推荐农业银行、招商银行、工商银行、宁波银行，关注兴业银行和南京银行。

　　对比史上4次底部特征

　　A股跌宕起伏，破净股数量的变化与整个市场的走势有着密切的联系。从历史数据来看，每次破净股不断增加，都预示着市场可能已经到达了一个阶段性的底部。

　　比如：2005年6月6日，上证指数到达998历史大底时，当时A股市场共有184家公司股价跌破净资产，占全部A股总数的13.65%，当时全部破净股平均市净约为0.877倍，其中一汽富维最低，为0.538倍;金荔科技(已摘牌)为0.5813倍，长春经开为0.5918倍，其余破净股市净率均在0.6倍以上。地产、化工、电力、钢铁、机械板块破净现象较为突出。随后股市迎来一轮超级大牛市。

　　2008年10月28日，上证指数达到1664.93点大底时，当时沪深两市共有180只破净股，占当时全部A股的11.24%。当时全部破净股平均市净率约为0.846倍，其中ST明科最低，仅有0.4964倍。钢铁、化工、地产、公用事业和汽车成为破净最为集中的行业。随后不到一年时间，大盘反弹了1倍多至3478点。

　　2013年6月25日，上证指数达到1849点底部时，当时A股市场共有158家公司股价跌破净资产，随后大盘迎来反弹;交通运输、钢铁、化工成为破净最为集中的行业。