一、民航运输现状

    民航总周转量，指民航在一定时期内完成的客货运输工作总量。是民航旅客周转量、行李周转量邮件周转量和货物周转量之和。2023上半年中国民航运输总周转量为465亿吨公里，同比增长45.4%。

2015-2024年中国民航运输总周转量及增速

资料来源：民航局、博研咨询整理

    博研咨询发布的《2024-2030年中国航空运输行业市场全景调查及发展趋势研究报告》数据显示：其中2023上半年中国民航旅客运输量为2.45亿人次；民航货邮运输量为374.3万吨。

2015-2024年中国民航旅客及货邮运输量

资料来源：民航局、博研咨询整理

    二、主要航空企业龙头对比

    1、基本情况

    民航企业指从事和民航业有关的各类企业，其中最主要的是航空运输企业，即我们常说的航空公司，它们掌握航空器从事生产运输，是民航业生产收入的主要来源。

中国国航与南方航空基本情况

企业	中国国航	南方航空
成立时间	2004	1995
总部地址	北京	广东广州
上市时间	38947	37827
注册资本	145.2亿元	169.5亿元
经营范围	国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务；国内、国际公务飞行业务，飞机执管业务，航空器维修，航空公司间业务代理；与主营业务有关的地面服务和航空快递(信件和信件性质的物品除外)；机上免税品；机上商品零售业务；航空意外保险销售代理；进出口业务；酒店管理；承办展览展示。	提供国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李运输服务；提供通用航空服务；提供航空器维修服务；经营国内外航空公司的代理业务；提供航空配餐服务；进行其他航空业务及相关业务（限保险兼业代理业务：人身意外伤害险）；航空地面延伸服务；航空培训；资产租赁；工程管理与技术咨询；航材销售；旅游代理服务；商品零售批发（以上各项最终以公司登记机关核定为准）。

资料来源：公司官网、博研咨询整理

    2、经营情况

    从2015-2024年营业收入来看南方航空高于中国国航。2024年中国国航营业收入为695亿元，同比下降49%；南方航空营业收入为925.6亿元，同比下降40%。

2015-2024年中国国航及南方航空营业收入

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    近几年，客运营业收入来看，南方航空略高于中国国航，其中2024年中国国航客运营业收入为557亿元，同比下降55.2%；南方航空客运营业收入为705亿元，同比下降49.1%。

2016-2024年中国国航及南方航空客运营业收入

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    中国国航及南方航空货运及邮运营业收入在2024年疫情期间高涨。2024年中国国航货运及邮运营业收入为85.5亿元，同比增长49.2%；南方航空货运及邮运营业收入为164.9亿元，同比增长71.5%。

2016-2024年中国国航、南方航空货运及邮运营业收入

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    近几年中国航空公司毛利率呈下降走势，中国国航毛利率一直高于南方航空，其中2024年中国国航毛利率为8.82%；南方航空毛利率为3.11%。

2015-2024年中国国航及南方航空毛利率

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    其中2024年中国国航可用座位公里有156060.7百万；可用货运吨公里有9634.7百万；可用吨公里有23685.7百万。

2015-2024年中国国航运输能力情况

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    2024年南方航空运输能力中，可用座位公里有214722百万；可用货运吨公里有14567.3百万；可用吨公里有33892.3百万。

2015-2024年南方航空运输能力情况

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    从每客公里收益情况来，中国国航优于南方航空。其中2024年中国国航每客公里收益为0.51元，同比下降5%；南方航空每客公里收益为0.46元，同比下降6.1%。

2015-2024年中国国航及南方航空每客公里收益走势

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    2024年南方航空每货运吨公里收益为2.27元，同比增长78.37%；中国国航每货运吨公里收益为2.4元，同比增长100.4%。

2015-2024年中国国航及南方航空每货运吨公里收益

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    近三年中国国航客座率略弱于南方航空，其中2024年中国国航客座率为71.46%；南方航空客座率为70.38%。

2015-2024年中国国航及南方航空客座率

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    其中2024年中国国航载运率为36.93%；南方航空载运率为61.39%。从2015-2024年数据来看南方航空载运率优于中国国航。

2015-2024年中国国航及南方航空载运率

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    3、飞机数量

    南方航空飞行公里多于中国国航，其中2024年中国国航飞行公里为973.01百万公里，同比下降33.1%；南方航空飞行公里为1304.67百万公里。

2015-2024年中国国航及南方航空飞行公里

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    近几年南方航空经营租赁飞机数量有所增加，2024年南方航空经营租赁飞机数量为310架；融资租赁飞机数量为261架；自购飞机数量为296架。

2015-2024年南方航空飞机数量情况

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    中国国航自购飞机逐年增加，其中2024年中国国航自购飞机数量为293架；经营租赁飞机数量为202架；融资租赁飞机数量为212架。

2015-2024年中国国航飞机数量情况

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    4、研发支出

    在研发支出中，南方航空投入金额高于中国国航，其中2024年中国国航研发支出为194百万元，同比下降60.5%；南方航空研发支出为687百万元，同比增长9.2%。

2015-2024年中国国航及南方航研发支出

资料来源：公司年报、博研咨询整理

    5、未来规划及结论

    民航业是国民经济的重要战略产业，其发展水平一方面反映了一个国家和地区的现代化水平、经济结构和开放水平等状况，另一方面是衡量国家、区域经济竞争力的重要指标。

    民航对促进国际交往、服务大众出行、抢险救灾等社会公共服务方面，有其他交通方式不可替代的作用。航空客运是旅游业发展的基础，是开展国际政治、经济和文化交流的保障，国际间跨洋客运几乎 都需要借助航空运输。航空货运是商贸、物流、高科技等产业发展所必须的，也是邮政快递产业发展的基础。

南方航空及中国国航主要指标对比

企业名称	南方航空	中国国航
未来规划	以建设世界一流航空运输企业的“三二四五三”战略框架为出发点和落脚点,围绕“十四五”发展目标和2035年远景目标,进一步聚焦质量效益,确定“坚持五大发展、实施五大战略、推进六大行动、实现六大转变”的高质量发展总体思路。本公司坚持安全、高质量、创新、合作和共享的“五大发展”理念,聚焦枢纽网络战略、生态圈战略、创新驱动战略、精益管控战略、品牌经营战略的“五大战略”,推进安全生产专项整治、抓好重大战略机遇、深化改革重点突破、对标一流管理提升、五大结构调整优化、服务品质攻坚提升的“六大行动”,力求实现由重速度向重质量转变,由全面拓展市场向重点突破转变,由相对单一产业向高相关多元化产业转变,由重计划管控向重市场运作转变,由传统商业模式向数字化、生态圈转变,由粗放型管理向精细化管理转变这“六大转变”。	保证科技创新资金投入，规范科 研创新经费使用和统计。加快推进创新实验室组建运行，成立 3 个公司级和 8 个专业领域级创新实验 室，出台《创新实验室/工程技术中心配套机制及工作指引（试行）》，明确了创新配套管理制度迭代更 新机制，着眼于科技创新实际需求，持续优化配套管理流程。加强科技创新工作交流，通过组织中航 集团青年创新人才座谈会、创新领军企业分享交流活动，汇聚内外部创新智慧，开拓创新工作思路。 提高协同创新水平，积极参与产业技术创新战略联盟，以创新资源需求和合作意向为指引，推进创新 实验室与外部合作单位高效对接。
经营情况	★★★	★★★
研发投入	★★★	★★
运输能力	★★★★	★★★★
收益	★★★	★★★
飞机数量	★★★★	★★★

资料来源：博研咨询整理